La idea de un solo número
Imagina que quieres responder a "¿cómo le fue hoy a la bolsa de Estados Unidos?" revisando 500 empresas una por una. Un índice hace ese trabajo por ti. Reúne un grupo definido de empresas en un solo valor que se mueve con ellas. Cuando oyes "el S&P 500 subió un 1%", eso es un índice en acción. Una definición cercana a la de los reguladores: un índice es simplemente una forma de medir el valor de una parte del mercado de acciones.[1]
Cómo se eligen y se ponderan las empresas
Cada índice sigue unas reglas publicadas por su proveedor (S&P, MSCI, FTSE Russell y otros). Dos cosas lo definen: qué empresas entran y cuánto cuenta cada una. La mayoría de los grandes índices están ponderados por capitalización bursátil – el peso de una empresa es igual a su valor total en bolsa, así que Apple cuenta mucho más que una empresa pequeña. Unos pocos usan pesos iguales u otras reglas.
| Índice | Incluye | Aproximadamente |
|---|---|---|
| MSCI World | Empresas grandes y medianas, mercados desarrollados | ~1 300 empresas, 23 países |
| S&P 500 | Grandes empresas de Estados Unidos | 500 empresas |
| Euro Stoxx 50 | Grandes empresas de la eurozona | 50 empresas |
| MSCI Emerging Markets | Economías en desarrollo | ~1 200 empresas, 24 países |
| OMXS30 | Las acciones suecas más negociadas | 30 empresas |
Rentabilidad de precio y rentabilidad total
El nivel del índice que ves en las noticias suele ser la rentabilidad de precio – no cuenta los dividendos. Pero los dividendos son una gran parte de la rentabilidad de las acciones a largo plazo, y un fondo que los reinvierte sigue la versión de rentabilidad total del índice. Cuando compares fondos o uses nuestras herramientas, comprueba que comparas cifras de rentabilidad total. Si no, te quedas corto con lo que los inversores ganaron de verdad.
Por qué los índices te importan
Un índice es la referencia con la que se mide a los gestores de fondos profesionales – y la mayoría pierde. Según el estudio SPIVA que S&P Dow Jones Indices publica desde hace años, la gran mayoría de los fondos de gestión activa lo hacen peor que su índice de referencia en periodos de 10 y 15 años, y muy pocos de los que van bien en un periodo siguen por delante en el siguiente.[2] Ese es todo el argumento a favor de la inversión indexada: en lugar de apostar por un gestor o por una acción, sigues a todo el grupo y te quedas con su crecimiento a largo plazo pagando muy poco.
No puedes comprar un índice directamente
Un índice es solo un número – no hay nada que comprar. Para tenerlo de verdad, compras un fondo que lo copia, con las mismas empresas en las mismas proporciones. Para la mayoría de la gente, eso significa un ETF.
Preguntas frecuentes
¿Puedo invertir directamente en un índice?
No. Un índice es una medida, no un producto. Inviertes en él comprando un fondo indexado o un ETF que tiene las mismas empresas.
¿Cuál es la diferencia entre el S&P 500 y el MSCI World?
El S&P 500 reúne unas 500 grandes empresas de Estados Unidos. El MSCI World reúne unas 1 300 empresas grandes y medianas de 23 países desarrollados. Por eso está más diversificado a nivel global, pero sigue sin incluir los mercados emergentes.
¿Los índices incluyen los dividendos?
El nivel del índice que se suele citar es una rentabilidad de precio, sin dividendos. Los fondos que siguen la versión de rentabilidad total reinvierten los dividendos, y eso marca una gran diferencia a largo plazo.