Die Idee der einen Zahl
Stell dir vor, du müsstest die Frage "Wie lief der US-Aktienmarkt heute?" beantworten, indem du 500 Unternehmen einzeln prüfst. Ein Index nimmt dir diese Arbeit ab. Er bündelt eine festgelegte Gruppe von Unternehmen in einem einzigen Wert, der sich mit ihnen gemeinsam bewegt. Wenn du hörst "Der S&P 500 ist um 1% gestiegen", ist das ein Index bei der Arbeit. Eine Definition im Sinne der Aufsichtsbehörden: Ein Index ist einfach eine Methode, den Wert eines Teils des Aktienmarktes zu messen.[1]
Wie Unternehmen ausgewählt und gewichtet werden
Jeder Index folgt einem veröffentlichten Regelwerk, das sein Anbieter festlegt (S&P, MSCI, FTSE Russell und andere). Zwei Dinge bestimmen ihn: welche Unternehmen enthalten sind und wie stark jedes einzelne zählt. Die meisten großen Indizes sind nach Marktkapitalisierung gewichtet – das Gewicht eines Unternehmens entspricht seinem gesamten Börsenwert. Apple zählt also weit mehr als eine kleine Firma. Einige wenige Indizes gewichten alle Unternehmen gleich oder nutzen andere Regeln.
| Index | Umfasst | Ungefähr |
|---|---|---|
| MSCI World | Große und mittelgroße Unternehmen, Industrieländer | ~1 300 Unternehmen, 23 Länder |
| S&P 500 | Große US-Unternehmen | 500 Unternehmen |
| Euro Stoxx 50 | Standardwerte der Eurozone | 50 Unternehmen |
| MSCI Emerging Markets | Schwellenländer | ~1 200 Unternehmen, 24 Länder |
| OMXS30 | Die meistgehandelten schwedischen Aktien | 30 Unternehmen |
Kursrendite und Gesamtrendite
Der Indexstand, den du in den Nachrichten siehst, ist meist die Kursrendite – sie lässt Dividenden außer Acht. Dividenden machen aber einen großen Teil der langfristigen Aktienrendite aus, und ein Fonds, der sie wieder anlegt, bildet die Gesamtrendite (Total Return) des Index ab. Wenn du Fonds vergleichst oder unsere Werkzeuge nutzt, achte darauf, Gesamtrenditen zu vergleichen. Sonst unterschätzt du, was Anleger tatsächlich verdient haben.
Warum Indizes für dich wichtig sind
Ein Index ist der Vergleichsmaßstab (Benchmark), an dem professionelle Fondsmanager gemessen werden – und die meisten verlieren. Laut der langjährigen SPIVA-Studie von S&P Dow Jones Indices schneidet die große Mehrheit der aktiv verwalteten Fonds über Zeiträume von 10 und 15 Jahren schlechter ab als ihr Vergleichsindex. Nur sehr wenige, die in einem Zeitraum gut abschneiden, bleiben auch im nächsten vorn.[2] Das ist das ganze Argument für das Anlegen in Indizes: Statt auf einen Manager oder eine Aktie zu setzen, bildest du die ganze Gruppe ab und nimmst ihr langfristiges Wachstum zu sehr niedrigen Kosten mit.
Einen Index kannst du nicht direkt kaufen
Ein Index ist nur eine Zahl – es gibt nichts zu kaufen. Um ihn tatsächlich zu besitzen, kaufst du einen Fonds, der ihn nachbildet und dieselben Unternehmen in denselben Anteilen hält. Für die meisten ist das ein ETF.
Häufige Fragen
Kann ich direkt in einen Index investieren?
Nein. Ein Index ist ein Messwert, kein Produkt. Du investierst in ihn, indem du einen Indexfonds oder ETF kaufst, der dieselben Unternehmen hält.
Was ist der Unterschied zwischen dem S&P 500 und dem MSCI World?
Der S&P 500 enthält rund 500 große US-Unternehmen. Der MSCI World enthält etwa 1 300 große und mittelgroße Unternehmen aus 23 Industrieländern. Er ist also globaler gestreut, enthält aber weiterhin keine Schwellenländer.
Enthalten Indizes Dividenden?
Der üblicherweise genannte Indexstand ist meist eine Kursrendite ohne Dividenden. Fonds, die die Total-Return-Variante abbilden, legen Dividenden wieder an. Das macht langfristig einen großen Unterschied.