Ideen med ett enkelt tall
Tenk deg at du skulle svare på spørsmålet "hvordan gikk det amerikanske aksjemarkedet i dag?" ved å sjekke 500 selskaper ett for ett. En indeks gjør den jobben for deg. Den samler en bestemt gruppe selskaper i én verdi som beveger seg i takt med dem. Når du hører at "S&P 500 steg 1%", er det en indeks i arbeid. Tilsynsmyndighetenes definisjon er enkel: en indeks er en måte å måle verdien av en del av aksjemarkedet på.[1]
Hvordan selskapene velges og vektes
Hver indeks følger et offentlig regelverk som leverandøren har fastsatt (S&P, MSCI, FTSE Russell og andre). To ting avgjør hvordan den ser ut: hvilke selskaper som er med, og hvor mye hvert av dem teller. De fleste store indekser er markedsverdivektet – vekten til et selskap tilsvarer den samlede markedsverdien, så Apple teller langt mer enn et lite selskap. Noen få bruker lik vekting eller andre regler.
| Indeks | Omfatter | Omtrent |
|---|---|---|
| MSCI World | Store og mellomstore selskaper, utviklede markeder | ~1 300 selskaper, 23 land |
| S&P 500 | Store amerikanske selskaper | 500 selskaper |
| Euro Stoxx 50 | Store selskaper i eurosonen | 50 selskaper |
| MSCI Emerging Markets | Fremvoksende økonomier | ~1 200 selskaper, 24 land |
| OMXS30 | De mest omsatte svenske aksjene | 30 selskaper |
Kursavkastning og totalavkastning
Indeksnivået du hører i nyhetene, er som regel kursavkastningen – den tar ikke med utbytte. Men utbytte står for en stor del av aksjers avkastning på lang sikt, og et fond som reinvesterer det, følger indeksens totalavkastning. Når du sammenligner fond eller bruker verktøyene våre, bør du sammenligne totalavkastning. Ellers undervurderer du hva investorene faktisk har tjent.
Derfor betyr indekser noe for deg
En indeks er den referansen profesjonelle fondsforvaltere måles mot – og de fleste taper. Ifølge de mangeårige SPIVA-undersøkelsene fra S&P Dow Jones Indices gjør det store flertallet av aktivt forvaltede fond det dårligere enn referanseindeksen sin over 10 og 15 år, og svært få av dem som gjør det bra i én periode, holder seg foran i den neste.[2] Det er hele argumentet for indekssparing: i stedet for å satse på en forvalter eller en aksje følger du hele gruppen og får del i den langsiktige veksten til svært lav kostnad.
Du kan ikke kjøpe en indeks direkte
En indeks er bare et tall – det er ingenting å kjøpe. For å eie den kjøper du et fond som kopierer indeksen og eier de samme selskapene i samme forhold. For de fleste betyr det et indeksfond eller en ETF.
Vanlige spørsmål
Kan jeg investere direkte i en indeks?
Nei. En indeks er et mål, ikke et produkt. Du investerer i den ved å kjøpe et indeksfond eller en ETF som eier de samme selskapene.
Hva er forskjellen mellom S&P 500 og MSCI World?
S&P 500 inneholder rundt 500 store amerikanske selskaper. MSCI World inneholder omtrent 1 300 store og mellomstore selskaper i 23 utviklede land. Den er altså mer globalt spredt, men fremvoksende markeder er ikke med.
Er utbytte med i indeksene?
Indeksnivået som vanligvis oppgis, er kursavkastningen, der utbytte ikke er med. Fond som følger totalavkastningsversjonen, reinvesterer utbyttet, og det utgjør en stor forskjell på lang sikt.