Le panier que vous pouvez acheter
La SEC définit un ETF comme un placement collectif, proche d'un fonds classique, qui détient un panier d'actifs et se négocie en Bourse tout au long de la journée.[1] Un ETF indiciel détient les mêmes entreprises qu'un indice, dans les mêmes proportions. Achetez une part d'un ETF MSCI World et vous possédez aussitôt une petite fraction de milliers d'entreprises dans le monde – le lien concret entre un indice (un chiffre) et votre portefeuille (des titres réels).
ETF ou fonds indiciel classique
Les deux peuvent suivre le même indice à faible coût. Les principales différences : un ETF se négocie en Bourse toute la journée à un prix en temps réel, alors qu'un fonds indiciel classique s'achète une fois par jour à la valeur de clôture. Pour un épargnant qui investit chaque mois sur le long terme, la différence est faible ; choisissez celui que votre courtier propose à bas coût, avec un fonds large et des frais bas.
- La diversification en un clic – des centaines ou des milliers d'entreprises, donc aucune ne peut à elle seule vous faire couler.
- Faible coût – les ETF indiciels larges facturent souvent autour de 0,1–0,2% par an, une fraction du coût des fonds actifs habituels.
- Liquidité – vous pouvez acheter ou vendre pendant les heures d'ouverture du marché, comme une action.
Deux points que tout débutant devrait vérifier
Capitalisant ou distribuant
Les ETF capitalisants réinvestissent automatiquement les dividendes dans le fonds – idéal pour les intérêts composés et la simplicité. Les ETF distribuants versent les dividendes en espèces. Le meilleur choix dépend de votre objectif et des règles fiscales de votre pays.
Les frais (TER / frais courants)
Le Total Expense Ratio est le coût annuel, prélevé automatiquement sur le fonds. Cela paraît négligeable, mais les études menées de longue date par Morningstar montrent que les frais sont l'indicateur le plus fiable des rendements futurs d'un fonds – les fonds bon marché battent les fonds chers bien plus souvent que l'inverse.[2] Regardez aussi la tracking difference : l'écart réel entre le fonds et son indice après les coûts.
Une remarque pour les investisseurs européens
En Europe, vous verrez surtout des ETF UCITS (OPCVM en français) – une structure de fonds réglementée de l'UE, avec de solides protections pour les investisseurs, souvent domiciliée en Irlande ou au Luxembourg pour une fiscalité plus efficace sur les dividendes américains. Les ETF cotés aux États-Unis ne sont en général pas accessibles aux particuliers de l'UE pour des raisons réglementaires. Une version UCITS qui suit le même indice est donc le choix habituel.
Les points de vigilance
Tous les ETF ne sont pas de simples fonds indiciels. En tant que débutant, évitez les ETF à effet de levier et les ETF inversés (conçus pour le trading à court terme et exposés à de fortes pertes), et vérifiez si un fonds est physique (il détient les actions) ou synthétique (il utilise des produits dérivés, ce qui ajoute un risque de contrepartie). L'exposition aux devises compte aussi : un investisseur en EUR dans un fonds mondial reste exposé au dollar américain. Les régulateurs imposent aux ETF de publier un court Document d'informations clés – lisez-le.[3]
Questions fréquentes
Un ETF est-il sûr ?
Un ETF répartit votre argent sur de nombreuses entreprises, ce qui réduit le risque lié à chacune, mais il monte et baisse toujours avec le marché – vous pouvez perdre de l'argent. Les ETF indiciels larges et peu coûteux sont considérés comme une base raisonnable pour les investisseurs de long terme, mais le capital est toujours exposé à un risque.
ETF ou fonds indiciel – que choisir quand on débute ?
Les deux conviennent si le fonds est large et peu coûteux. Choisissez celui que votre courtier propose à bas coût, avec des frais bas et un indice que vous comprenez, par exemple un fonds mondial (MSCI World ou FTSE All-World).
Quels sont de bons frais pour un ETF ?
Pour un ETF indiciel large, des frais courants d'environ 0,2% par an ou moins sont compétitifs. Sur des décennies, même de petites différences de frais deviennent de grosses sommes – voir notre outil sur les frais.